Полтора десятилетия назад мировая экономика угодила в яму. Российская тоже. Извлечем ли уроки?
После Второй мировой войны многие страны переживали то, что сейчас называют иностранным словом «рецессия». В переводе это означает «спад», синонимом чего считается «кризис».
У статистиков считается, что страна вошла в рецессию, если в течение двух кварталов подряд фиксируется снижение показателя валового внутреннего продукта. Многие страны мира пребывали в состоянии рецессии, но потом из нее выходили. Иногда в состоянии рецессии одновременно находятся много стран. Если очень много, то тогда можно говорить о мировом экономическом кризисе.
Наиболее известный мировой экономический кризис происходил в прошлом веке, датируется периодом 1929−1933 гг. (потом он перешел в фазу депрессии, или стагнации). Тогда не было еще показателя валового внутреннего продукта (ВВП), да и международная статистика была не на должном уровне. Тем не менее, историки и экономисты попытались оценить с помощью показателя ВВП глубину падения мировой экономики. Получилось, что за период 1929—1932 гг. мировой ВВП сократился на 15% (Roger Lowenstein. Economic History Repeating // The Wall Street Journal, Jan. 13, 2015).
После Второй мировой войны было бесчисленное количество экономических кризисов как в отдельных странах, так и одновременно во многих, но сокращения всего мирового ВВП ни разу не фиксировалось.
По той причине, что падения в одних странах компенсировались ростом экономики в других. Но так было до поры до времени. В 2009 году впервые в послевоенное время было зафиксировано сокращения мирового ВВП. По первоначальным оценкам МВФ, оно составило 2,3%. Правда, потом МВФ скорректировал показатель до минус 1,33%.
Такой кризис подпадает под определение МВФ «глобальной экономической рецессии».
С тех пор прошло полтора десятилетия. Но есть смысл подробнее разобраться в этой истории. Было ли это случайностью или же «звоночком», предупреждающем о еще более серьезной глобальной рецессии?
Сразу скажу, что по прошествии 11 лет мировая экономика угодила в еще одну «яму». В 2020 году, по оценкам МВФ, снижение мирового ВВП составило 3,27%. Падение было еще более глубокое, чем в 2009 году. Причиной рецессии 2020 года был назван такой беспрецедентный форс-мажор, как «пандемия ковида», которая парализовала многие отрасли и производства во многих странах мира. А вот мировая рецессия 2009 года является чисто экономическим феноменом.
Вспомнить глобальную экономическую рецессию пятнадцатилетней давности есть смысл. Обращаю внимание на два момента.
Во-первых, еще в 2008 году мало кто в мире предвидел глобальную рецессию. В это время бушевал финансовый и экономический кризис в США. Он там начался в 2007 года с краха ипотечного рынка, который был искусственно раздут вследствие резкого ослабления требований государственных регуляторов к операциям банков и инвесторов на этом рынке.
Кризис с ипотечного рынка перекинулся на другие сектора американской экономики. Под особым ударом оказались банки.
После краха гигантского банка Уолл-стрит «Леман Бразерс» в сентябре 2008 года кризис из США перекинулся на другие страны и стал мировым. Тогда его называли финансовым, поскольку он затрагивал преимущественно банковскую сферу и финансовые рынки.
Это стало следствием того, что глобализация окончательно ликвидировала любые барьеры (прежде всего, ограничения на трансграничное движение капитала), которые ранее могли препятствовать распространению вирусов кризиса по миру. Другие страны выступали наблюдателями американского кризиса. И даже после того, как он стал выходить за пределы США, они почти ничего не предпринимали для того, что защититься от его вирусов.
В России тоже царили благодушие и беспечность. Тогдашний министр финансов России Алексей Кудрин в 2008 году хвастливо заявил, что Россия остается «островом стабильности» на фоне мирового финансового кризиса. Но вскоре кризис пришел и в Россию.
Во-вторых, кризис, который в 2008 году называли «финансовым», в 2009 году перерос в общий экономический глобальный кризис. Глобальная экономическая рецессия поразила страны в разной степени. Более того, ряд стран не только не пострадали, а даже по итогам 2009 года показали неплохие и даже очень хорошие результаты.
Если брать укрупненную картину, то, по признанию МВФ, рецессия захватила в первую очередь экономически развитые страны. А по группе развивающихся стран в целом был даже некоторый экономический рост. Впрочем, исключения были как по первой, так и по второй группе стран. Вот какие были итоги 2009 года, согласно данным МВФ, по ведущим странам Запада (сокращение ВВП, %):
США — 2,6; Великобритания — 4,5; Германия — 5,7; Япония — 5,7; Франция — 2,8; Италия — 5,3; Испания — 3,8.
Как видим, виновник глобальной экономической рецессии — США — пострадал даже меньше, чем многие другие экономически развитые страны. Были пострадавшие и среди развивающихся стран. Так, снижение ВВП в 2009 году в Мексике составило 6,3%, в Аргентине — 5,9%, в ЮАР — 1,5%, в Бразилии — 0,1%.
А в группе наиболее пострадавших оказалась Россия, ВВП которой сократился на 7,8%. Это по данным МВФ. А по данным Росстата, — даже 7,9%. Были, конечно, страны и с более серьезными показателями экономического падения. Но это были небольшие государства. Из сравнительно крупных экономик только Украина обошла Россию, у незалежной ВВП в 2009 году упал на 15,1%.
Что самое удивительное: на фоне глобальной рецессии некоторые страны продемонстрировали самые настоящие «экономические чудеса», т.е. высокие и даже очень высокие темпы роста экономики.
Например, у Эфиопии прирост ВВП по итогам 2009 года составил 10%. Ну, положим, это не очень большая экономика. Всякие могут быть исключения. Но вот приросты ВВП по странам, экономики которых входят в топ-10: у Китая — 9,4%; у Индии — 8,5%; у Индонезии — 4,7%. Наверное, нелишне узнать, каким образом этим и другим странам удалось не только избежать рецессии, но и добиться таких высоких показателей (России даже в спокойные времена не удавалось достигать таких темпов прироста ВВП).
Что касается Америки, которая спровоцировала глобальную экономическую рецессию 2009 года, то можно сказать, что она отделалась сравнительно небольшими потерями. Даже в 2008 году, т.е. в разгар американского финансового кризиса ВВП США показал прирост в 0,1%. А падение ВВП США в 2009 году (на 2,6%) было весьма умеренным на фоне других экономически развитых стран. Не вдаваясь в подробности, отмечу, что Америка сумела предотвратить слишком жесткую посадку своей экономики с помощью «печатного станка» ФРС.
Государственная казна щедро раздавала деньги на спасение экономики, а эту «щедрость», выразившуюся в резко возросшем дефиците бюджета, оплачивал Федеральный Резерв, выкупая государственные долговые бумаги.
А вот Россия, которую в 2008 году Кудрин называл «островом стабильности», в следующем году резко ушла под воду. Тогда российские эксперты сопровождали свои сравнения кризиса в США и России словами: «Когда Америка чихает, Россия кашляет».
Я не спроста вспоминаю эту историю 15-летней давности. Тогда российские власти не сделали ровным счетом ничего для того, чтобы защитить отечественную экономику от цунами глобальной рецессии.
Надо было вводить ограничения и запреты на трансграничное движение капитала, но Россия продолжала послушно исполнять требования «Вашингтонского консенсуса», который категорически запрещал такую меру защиты. И я не уверен, что у наших властей и сегодня есть какой-то план действий по защите в случае возможного нового цунами.
А тучи на горизонте мировой экономики продолжают сгущаться. Запад явно играет с огнем. Я имею в виду, что уже с весны 2022 года Центробанки западных стран сменили «голубиную» денежно-кредитную политику на ястребиную. Т.е. от «количественных смягчений» они перешли к «количественным ужесточениям».
Эта смена курса проявляется в сжатии денежной массы и повышении ключевой ставки. Со сжатием денежной массы у них получается неважно, а вот ключевую ставку они сумели поднять существенно.
Это они делают ради того, чтобы погасить инфляцию, которая в ряде стран в позапрошлом году измерялась даже двузначными числами. Но это резко повышает риск начала рецессии. Западные Центробанки пытались лавировать между сциллой инфляции и харибдой рецессии.
Но, кажется, уже более полугода они находятся в состоянии паралича, заморозив ставку на одном уровне (до этого она регулярно повышалась). Вот конкретные данные по ведущим ЦБ Запада.
Федеральная Резервная Система США последний раз 27 июля 2023 года повысила ставку с 5,25 до 5,50%. Аналогичная ситуация по другим ЦБ: Европейский Центральный Банк — последнее повышение 20 сентября 2023 года с 4,25 до 4,50%; Банк Англии — последнее повышение 3 августа 2023 года с 5,00 до 5,25%; Банк Канады — последнее повышение 12 июля 2023 года с 4,75 до 5,00% и т. д.
Уже было много обещаний и намеков со стороны Центробанков, что они начнут снижать ключевые ставки, но они до сих пор остаются в длительной «заморозке». По мнению экспертов, столь длительное пребывание западных экономик в таком режиме ужесточения подготавливает условия для глубокого кризиса.
Сегодня никому не надо доказывать, что кризис в одной стране может быстро перекинуться на другие страны. По методологии МВФ, фиксирование спада в течение двух подряд кварталов политкорректно именуется «технической рецессией».
Уже по итогам второй половины прошлого года «техническая рецессия» была зафиксирована в Японии и Великобритании. Пока данных по 1 кварталу 2024 года. Но совсем не исключено, что если у названных стран опять будет зафиксирован спад, то тогда слово «техническая» придется убрать. А будет настоящая экономическая рецессия.
По итогам 4 квартала прошлого года спад был зафиксирован в Германии и Нидерландах. Если у них будет спад и в 1 квартале нынешнего года, то тогда придется констатировать «техническую рецессию» в упомянутых странах.
Россия на фоне стран Запада вроде бы выглядит совсем неплохо. По итогам 2023 года прирост ВВП составил 3,6%. Ни квартальных спадов, ни «технических рецессий» зафиксировано не было. На 2024 год Минэкономразвития (МЭР) рисует прогноз прироста ВВП на 2,3%.
Банк России дает более сдержанный и вариативный прогноз: прирост ВВП в диапазоне от 1 до 2 процентов. Но к подобного рода прогнозам следует относиться крайне осторожно. Напомню, что в 2008 году МЭР оптимистично обещал, что в следующем, 2009 году прирост ВВП составит 2,4%. А получилось минус 7,9%.
Нынешние прогнозы по экономике России исходят из того, что мирового кризиса не будет. А он будет, обязательно будет.
Поэтому главное внимание следует уделять не прогнозам, а вопросам защиты экономики от грядущего цунами. Укрепление такой защиты также важно, как укрепление обороноспособности страны. Глобальная экономическая рецессия 2009 года — хороший тому урок.